自從英國脫歐公投，黃金便炙手可熱，無意間成為市場的皇冠。

短期內可能影響黃金價格的因素，大概有幾個：一是英國脫歐引出來的全球央行可能寬鬆的預期。若央行繼續寬鬆，商品如黃金的價格可能會上漲；二是脫歐公投引出來的風險情緒升溫，會激發黃金的避險需求；三是本月的非農數據，可能會一雪前恥，扳回一局！三條中，前兩個都支持金價，最後一個打壓金價！哪一個的贏面大？

上次的非農令美國顏面掃地，黃金以大幅度的上漲作為回應，雖然之後美聯儲貨幣決議上，耶倫為此做了一些解釋，為市場提氣，但3.8萬確實難以交待！這次非農是否能夠一雪前恥？從開始的市場預期看，17.5萬算是不錯。如果實際數據能夠達到這個目標——哪怕比預期少一點，黃金在短線上就會面臨相當大的壓力，畢竟前後對比起來，相差懸殊！

從當前的背景看，通脹預期只是停留在期望中，是努力追求但始終沒有追到的目標，相反，實際存在的卻是通縮壓力，這也是為什麼要寬鬆的直接原因！至於風險情緒，若沒有新的、刺激的事件發生，它已經隨着脫歐公投的結束而暫時偃旗息鼓了，市場表現出一種平靜的態勢！那麼最後就剩下了第三個！

上週公佈的ADP 就業數據，俗稱“小非農”，錄得17萬多的成勣，算是初步挽回了上次令人受到驚嚇的非農影響！短線上黃金終止了優柔寡斷的上漲，出現回調！市場在短線上，確實是找熱點，一直盯着非農，要與上次的一決高下！