OSB is cheaper than plywood. The wood strands for OSB come from cheaper small logs. The wood veneers for plywood come from large logs.

OSB is a good substitute for plywood in some applications, such as furniture, roof, wall, sub floor, DIY and so on. 

Depending on the glue used, OSB can be suitable for interior or exterior applications and be classified into 4 groups (BS EN 300)
1.OSB/1: General purpose panels for use in dry conditions 
2.OSB/2: Load-bearing panels for use in dry conditions 
3.OSB/3: Load-bearing panels for use in humid conditions